在蘋果頭顯設備Vision Pro揭開神秘面紗后，蘋果股價跳水了，今天A股“果鏈”小伙伴紛紛跟跌，Wind蘋果指數大跌3.55%，長盈精密、立訊精密、歌爾股份等跌幅較大。緣何新品發布就“見光死”？未來相關概念股、虛擬現實等領域還有投資機會嗎？

盤后，基金君第一時間采訪了多家私募機構來進行解讀。

(資料圖片僅供參考)

有私募認為，短期股價表現跟市場博弈有關系，長線看，Vision Pro消除現實與數字的溝通鴻溝，會開創如智能手機一般的科技新浪潮。也有私募稱此次新品多方面發布低于預期，因此相關個股出現調整。

基金君了解到，有私募今年提前布局了蘋果MR相關投資機會，非常看好A股消費電子公司的布局，還有虛擬現實行業的發展崛起。也有私募稱，蘋果新產品的重點在空間計算和應用，看好MR+AI帶來的產業變革。

蘋果概念股為何“見光死”？

仍看好新產品帶動下的市場機會

今天凌晨的蘋果2023年全球開發者大會（WWDC23）受到關注，此次蘋果發布了頭顯設備Vision Pro，定價3499美元（約2.5萬元人民幣）。沒想到，美股市場，蘋果股價大漲后跳水，收跌0.76%，報179.58美元。

周二，A股蘋果概念股也沒有撐住，紛紛跟跌，蘋果指數低開低走，截止收盤跌幅達到3.55%。

具體個股來看，截止收盤，長盈精密大跌18.92%；立訊精密放量殺跌，跌幅超過7%。

還有，歌爾股份跌了6.85%，安潔科技跌幅達到6.83%。

關于今天A股“果鏈”小伙伴、MR概念股的相關公司跌幅較大的原因，基金君采訪了多家私募，他們有不同看法。

“今天股價表現不好可能跟市場博弈有關系。在Vision Pro發布之前，A股投資者通過各種媒體、渠道幾乎已經了解了這款產品硬件的全部信息，而軟件、交互、生態這些人機交互的東西，非親身體驗是沒有明確判斷的。我們認為股票波動，更多體現的是研究的認知差，蘋果Vision Pro過于復雜，其許多功能、理念完全顛覆了其他廠商推出的VR產品，所以市場需要時間來理解和認知。長線看，Vision Pro會開創如智能手機一般的科技新浪潮。”和諧匯一研究部董事潘東煦說。

于翼資產表示，下跌主要是兩個原因：一是該產品定價過高，發售價格是3499美元，機構和市場預期2800-3200美元之間；二是發售日期至少延后1-2個季度，2024年初北美開售，國內可能要到24年一季度末，本來機構和市場預期今年9月開始陸續發售，導致短期不達預期。“但中期來看，頭顯Vision Pro第二代的價格預計會明顯下降，市場最終評估的還是第二代整體的銷售和生態表現。”

但是，諾鼎資產稱，蘋果的供應商相關的股票表現，主要還是因為之前累計漲幅過大，基本都有所反應，當它的產品低于預期的時候，自然會有較大的調整。一部分分析人士對蘋果頭顯的銷售預期由明年的600萬套下調為300萬套。

鶴禧投資表示，經過公司內部測算，考慮蘋果新產品定價較高，銷量預計有限，且上市時間較晚，所以對相關上市公司今年的盈利彈性基本都在個位數。再考慮到市場較弱，相關公司前期已有一定漲幅，所以今天的大幅補跌，是合理的。

盡管短期表現不佳，但部分私募仍然非常看好蘋果Vision Pro帶來的長期市場機會。

潘東煦認為，無論是ChatGPT還是蘋果Vision Pro都是人工智能拼圖中的一塊，他們本質上都是不同形態的計算機。如果把ChatGPT類比于40年前以文字命令作為交互的DOS系統，那Vision Pro就更像是后續進化出來的圖形界面的Windows。“蘋果把Vision Pro定義為Mac和iPhone之后的又一計算平臺，也就是空間計算，而這種質變的基礎驅動力是計算能力，其最核心的應用場景幾乎都是靠M2+R1這一對超強芯片組和完成的，非常期待蘋果將這個新型計算機帶到更高的境界。”

于翼資產表示，Vision Pro消除現實與數字的溝通鴻溝，實現數字與現實的連接轉化，產品的重點在空間計算和應用，支持后續在2C和2B端開發出各種應用場景，包括全景3D造影等；OS和硬件空間都給空間計算轉化成娛樂和生產力工具提供很大的空間，同時也是AI在物聯網邊緣側硬件端的代表性應用產品之一。

但是，諾鼎資產稱，由于只是產品開發者大會，蘋果的新產品并沒有更多的應用級開發或者配套的產品跟上，因此并不能夠展示它在人工智能領域的應用能力，這方面是明顯低于預期的。另外它的售價、銷售產品的時間、電源線的外掛，都低于市場預期，并不能夠讓投資人相信頭顯產品能在蘋果帶動下，馬上進入一個滲透率加速期。

私募關注相關公司投資機會

看好MR+AI帶來的產業變革

基金君了解到，事實上，今年私募圈對蘋果MR相關投資機會早有關注，部分機構也提前積極布局。他們非常看好A股消費電子公司的布局，還有虛擬現實行業的發展前景。

潘東煦表示，蘋果Vision Pro開啟了新一代計算浪潮，非常看好這個方向，因此在投資上主要從四方面去把握：

一是Vision Pro系統組裝和零部件供應鏈，大部分都是A股公司，其是歷史上組裝難度最高、組裝附加值最高的產品；

二是相關設備供應商，與傳統PC、手機等電子產品偏向于矩形設計不同，Vision Pro是一個外形完全不同的產品，因此設備、工藝都需要重新設計，帶來新的價值增量，而從產業鏈調研來看蘋果的MR產能遠遠不能滿足開發者和粉絲的首批需求；

三是適配Vision Pro的軟件和內容，蘋果在開發者大會上宣布會在正式發售前將產品分發給開發者開發App，創建生態，這會帶領游戲、影視、社交、辦公、健康等領域的應用全面開花；四是Vision Pro讓整個行業對VR/AR/MR重燃信心，雖然蘋果軟硬件遙遙領先其他玩家數年之久，但相信非蘋果產業鏈一定會在MR上投入資源，帶動整個行業崛起。

于翼資產說，比較關注核心消費電子公司在MR硬件端的新產品增量和平臺化布局，以及物聯網在AI賦能下在邊緣側的芯片平臺和OS操作系統等。“MR新產品周期疊加消費電子在今年三季度的復蘇周期會是比較好的節奏點。”

諾鼎資產表示，積極尋找中國制造業的機會，更青睞的是原本有成熟的產業鏈的延展、只是用頭顯帶來一些增量機會的中國公司。并且在技術變化之中能夠提升自主可控的能力，而且擁有在細分產業鏈定價和控制能力的公司，會走得更為長遠。

但是也有機構認為仍然低于預期，鶴禧投資也稱，公司沒有消費電子的相關布局，主要是考慮到相關企業商業模式較差，且持續面臨需求低于預期的問題。更重要的是，消費電子行業是創新驅動的，遲遲沒有出現顛覆性創新，將極大地影響行業的發展空間。

關于虛擬現實等相關領域的長期投資前景，私募相對樂觀，其認為蘋果的發力，將加速產業發展迎來拐點，看好MR+AI的前景。

潘東煦稱，無論是虛擬現實、增強現實，還是蘋果發布的混合現實產品，本質上都是計算機，都是計算形態的演進和升級。只要人類對計算的需求存在，這個行業就一定有長期投資前景。說到計算機，那就無外乎由輸入、輸出、運算、控制、存儲、軟件等一系列要素組成，而這些要素正是TMT行業長期關注和投資的方向。

于翼資產表示，在今年通用人工智能+AIGC在產業界從算力-硬件-大模型-應用端全產業鏈不斷有突破的歷史性趨勢下，虛擬現實+AI是更明確的產業發展趨勢，尤其是MR+AI，可以應用在2C的游戲娛樂，游戲制造到微軟和英偉達的辦公協作和工業孿生等場景。“虛擬現實的2B/2C產品是AI在邊緣側硬件端很好的落地場景，我們比較看好MR硬件+AI在云端和邊緣側的落地，發展前景很大。”

另外，諾鼎資產認為，未來虛擬現實一定會有比較好的應用場景，蘋果的頭顯較之前的產品有巨大進步，但是相關零部件價格并沒有進一步的下行，同時電源的問題也還沒有解決，這樣會縮小頭顯產品的應用場景。“我們只能期待蘋果的產品進一步的迭代升級，讓它的應用領域更廣，這樣才能提升頭顯產品的滲透率。”

鶴禧投資也稱，如果沒有顛覆性創新，虛擬現實產品只能作為一個小眾的游戲機市場，那么它的全球市場空間也就年銷量三四千萬的規模。“考慮蘋果已經大舉發力，社會關注度也比較高，未來行業有望進入高速發展期，從而加速進入產業發展的拐點，所以我對其長期前景還是很樂觀的。”