來源：新浪基金

【資料圖】

7月4日，港股走勢波折，三大股指午后一度翻綠，尾盤再度頑強收紅。恒生指數收漲0.56%，恒生科技指數漲0.52%。重手聚焦港股互聯網龍頭的港股通互聯網指數上漲0.82%。

場內熱門的港股互聯網ETF（513770）昨日場內價格收漲0.13%，7月以來日線錄得兩連陽，成交額1.70億元。

資金面上，時隔兩個交易日之后，港股互聯網ETF（513770）昨日資金面再度轉為凈流入狀態。從今年以來看，港股互聯網ETF（513770）整體保持強勁的資金流入趨勢。截至7月4日，港股互聯網ETF（513770）年內場內流通份額大增231%，排名港股科技主題ETF第二。

【騰訊云正式發布向量數據庫，大廠年內動作頻頻】

消息面上，今日騰訊云正式發布面向大模型訓練的向量數據庫（Tencent Cloud VectorDB），預計8月正式登陸騰訊云官網。發布會上，騰訊云數據庫副總經理羅云指出，向量數據庫已經在QQ瀏覽器、騰訊視頻、騰訊游戲、QQ音樂、搜狗輸入法等30+業務場景中應用，并自研了分布式向量數據庫核心引擎Olama，原名ElasticFaiss。作為港股互聯網ETF重倉持股之一，截至7月3日，騰訊控股在標的指數中占比達15%。

中金公司最新研報分析指出，騰訊內部給予AI領域其高度重視，視其為業務發展的倍增器，并以更長期的眼光對AI事業進行投入。中金又指，除大模型AI等帶來變革型機會外，騰訊未來潛在增長點將在視頻號、海外游戲、“一門三杰”（騰訊會議、企業微信、騰訊文檔）引領下的SaaS生態、金融科技業務等。中金認為，考慮到新業務帶來的經營杠桿和公司效率提升，利潤增速有望超越收入增速。

今年以來，國內大廠動作不斷，各種大模型層出不窮。6月30日，業內首個AIGC全棧視頻生成平臺，“商湯如影SenseAvatar”數字人視頻生成平臺，在經歷了2個月的公測之后，正式上線。字節跳動旗下的云服務平臺火山引擎近期也發布了大模型服務平臺“火山方舟”。更早之前，阿里云宣布通義大模型進展，百度也正式發布大語言模型、生成式AI產品“文心一言”。根據5月底發布的《中國人工智能大模型地圖研究報告》顯示，截至目前，我國10億級參數規模以上大模型已發布79個。而上一次互聯網領域出現如此熱鬧的場景還是在O2O時代的百團大戰。

針對AI及互聯網，中信建投此前觀點認為，過去兩年，平臺經濟專項整改取得積極進展，未來將進入常態化監管階段，創新才是互聯網發展的原動力，AI大模型爆火可能是新一波技術浪潮的開端，有望主導下一階段互聯網行業的增長。

【人民幣匯率仍為短期關注焦點】

短期看，人民幣匯率波動仍為影響港股乃至A股短期走勢的主要影響因素。展望下半年人民幣匯率走勢，業界普遍認為，短期看，人民幣匯率或仍有所承壓，但下半年重回升值通道為大概率事件。

短期看，中泰國際今日早間指出，人民幣大幅貶值的空間不大，如果人民幣能夠回穩甚至轉強，這將有利港股的表現。

拉長周期來看，人民幣匯率升值也有基礎。招商宏觀團隊此前觀點認為，截至今年5月份，人民幣實際有效匯率重回2014年8月份水平，而2014年-2022年是美元升值周期，人民幣匯率穿越了整個美元升值周期仍保持了相對穩定。進而，一旦美元進入貶值周期，人民幣匯率相對美元升值就是大概率。

此外，6月30日，國家外匯管理局公布了2023年一季度我國國際收支平衡表。其中，貨物貿易順差及進出口規模均處于歷史同期次高值；旅行、運輸等服務貿易逆差增加；跨境雙向投融資活動保持穩定。

【下半年積極因素增多，港股有望重拾向前動力】

申萬宏源最新中期策略觀點表示，從“快雪時晴”到“回南天”，在此前發布的報告中明確提示了年初在外資系統性加倉的背景下可能是順風順水的時段，而二季度由此前輕松的估值修復轉向緩慢的盈利修復時，市場整體可能維持震蕩格局的判斷。展望2023下半年，雖然諸如經濟弱復蘇的節奏、對刺激政策的期待和預期博弈、美聯儲加息幅度等不確定性似群山阻隔，尤其在多重因素疊加的三季度可能仍會令市場九曲回腸。但在四季度潛在的經濟政策落地見效+海外流動性寬松路線明晰之下，港股有望清溪奔快，重新拾得向前的動力，不管青山礙。

浙商國際認為，總體來看港股基本面和資金面仍未轉暖。但考慮到當前市場估值仍在價值區間，再加上政策面的轉暖，該行認為當下對于港股不宜過度悲觀。配置上，該行繼續強調對于行業板塊的分散均衡配置。建議關注直接受益于政策面轉暖的行業板塊。

光大證券觀點則表示，中期來看港股仍具配置機會，尤其是在歷史估值低位，回落空間有限。后續隨著經濟企穩，政策釋放，下半年積極因素將增多。

據了解，港股互聯網ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯網指數（931637），權重股匯聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等不同互聯網細分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權重超60%，前十大成份股權重近80%，重手聚焦互聯網巨頭企業，備受南向資金青睞，經濟復蘇大勢下經營業績有望迎來回暖。

風險提示：港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發布于2021.1.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適合適當性評級C4以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。