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【資料圖】

作者 | 馮圓圓

4月21日晚，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布了2022年業(yè)績及2023年一季度業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，2022年恒瑞醫(yī)藥營業(yè)收入、歸母凈利潤雙雙下滑，下滑幅度分別為17.87%、13.77%。

今年一季度，恒瑞醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入54.92億，同比增長0.25%；實現(xiàn)歸母凈利12.39億，同比增長0.17%。

從財報來看，集采仍是影響恒瑞醫(yī)藥業(yè)績的重要因素。自2018年以來，恒瑞醫(yī)藥旗下仿制藥集采中選共計22個品種，中選價平均降幅74.5%。但集采的帶量并未能對沖價格下降對業(yè)績的影響。據(jù)財報披露，2021年恒瑞醫(yī)藥中選的8個藥品在2022年銷售收入同比下滑79%。

近年來，恒瑞醫(yī)藥雖然在發(fā)力創(chuàng)新藥，但創(chuàng)新藥收入貢獻(xiàn)比重尚不足40%；此外，創(chuàng)新藥同樣面臨著集采降價壓力。從恒瑞醫(yī)藥2022年銷售數(shù)據(jù)來看，創(chuàng)新藥的成長，或暫時難以化解仿制藥降速造成的業(yè)績壓力。

集采之下，去年收入、歸母凈利雙下滑

4月21日晚，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布了2022年業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，2022年，恒瑞醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入212.75億，同比下降17.87%；實現(xiàn)歸母凈利潤39.06億，同比下降13.77%。從數(shù)據(jù)上，恒瑞醫(yī)藥的營業(yè)收入、歸母凈利潤已連續(xù)兩年雙雙下滑。

拋開疫情影響，集采仍舊是影響恒瑞醫(yī)藥業(yè)績的重要變量。據(jù)2022年財報披露，2021年9月開始陸續(xù)執(zhí)行的第五批集采涉及的8個藥品，在2022年銷售收入僅6.1億，較上年同期減少22.6億，同比下滑79%。

2022年11月開始陸續(xù)執(zhí)行的第七批集采涉及的5個藥品，在2022年銷售收入為9.8億，較上年同期減少9.2億，同比下滑48%。

自2018年至今，恒瑞醫(yī)藥涉及國家集中帶量采購的仿制藥共有35個品種，中選22個品種，中選價平均降幅74.5%。

隨著仿制藥帶量采購逐步踏入深水區(qū)，被恒瑞醫(yī)藥寄予厚望的創(chuàng)新藥也面臨著納入集采降價的壓力。

2022年1月1日起，恒瑞醫(yī)藥旗下阿帕替尼、吡咯替尼、硫培非格司亭、瑞馬唑侖、氟唑帕利、海曲泊帕等多款創(chuàng)新藥執(zhí)行新的醫(yī)保談判價格，醫(yī)保銷售價格平均下降33%。此外恒瑞醫(yī)藥在財報中透露，個別創(chuàng)新藥全年銷售金額同比有所下降。

據(jù)財報數(shù)據(jù)，2022年恒瑞醫(yī)藥創(chuàng)新藥實現(xiàn)銷售收入81.16億，占收入比重38%。由于2021年恒瑞醫(yī)藥并未單獨披露創(chuàng)新藥銷售收入，但從2022年銷售數(shù)據(jù)來看，恒瑞醫(yī)藥創(chuàng)新藥的成長，或暫時難以化解仿制藥降速造成的業(yè)績壓力。

發(fā)力創(chuàng)新，研發(fā)投入累計63.46億

近年來，恒瑞醫(yī)藥緊緊圍繞著創(chuàng)新和出海發(fā)力。2022年，恒瑞醫(yī)藥累計研發(fā)投入63.46億，同比增加2.29%。

從成果來看，創(chuàng)新藥方面相較于2021年，2022年恒瑞醫(yī)藥新增上市瑞維魯胺、林普利塞兩款創(chuàng)新藥產(chǎn)品。截至2022年末，恒瑞醫(yī)藥旗下上市創(chuàng)新藥產(chǎn)品共12款。

出海方面，恒瑞醫(yī)藥一方面持續(xù)推進(jìn)仿制藥在海外的注冊申請；另一方面，推動創(chuàng)新藥的海外研發(fā)邊界，力爭創(chuàng)新藥在海外上市銷售。

2022年，恒瑞醫(yī)藥海外研發(fā)投入共計12.72億，較2021年12.36億的研發(fā)投入微增0.36億，占總體研發(fā)投入的比重達(dá)到20.04%。目前，恒瑞醫(yī)藥海外創(chuàng)新藥主要臨床研發(fā)管線共14條。

除此之外，在研發(fā)管線孵化方面，恒瑞醫(yī)藥亦有動作。

2022年6月，恒瑞醫(yī)藥宣布，擬與其控股子公司上海盛迪私募基金管理有限公司、控股股東江蘇恒瑞醫(yī)藥集團(tuán)有限公司共同設(shè)立上海盛迪生物醫(yī)藥私募投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），總規(guī)模為30億。

公告顯示，該基金圍繞醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)，投資醫(yī)藥健康領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)，重點關(guān)注生物醫(yī)藥領(lǐng)域的創(chuàng)新研發(fā)。

體現(xiàn)在“長期股權(quán)投資”科目中，該科目余額從2019年的0.6億增加至2022年末的7.68億，其中近6億均在2022年發(fā)生。

與此同時，恒瑞醫(yī)藥披露了2022年的利潤分配計劃，每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.16元（含稅），現(xiàn)金分紅合計14.18億，占恒瑞醫(yī)藥2022年度歸屬母凈利潤的 36.30%。

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