周末是工作天，不少基金都披露了一季報，由于現在離3月31日并不遠，他們的投資方向可能會給我們一些啟示，到底今天我們該投什么？感謝今天是工作日，機構研究報告也出來了，可以和大家分享一下：

從中信行業層面看，一季度環比增持靠前的行業集中于科技+消費（食品類），增持前五分別為：計算機，傳媒，通信，食品飲料，電子；環比減持的主要集中于新能源+消費（醫藥類），其中減持前五分別為電力設備及新能源，銀行，消費者服務，國防軍工，醫藥。對于這個情況，其實大家已經有心理預期了，因為近期科技股在漲，新能源、醫藥在下跌，這就是資金流入和流出的主要標志。有兩點奇怪的是，既然食品飲料有機構在增持并沒有出現上漲，說明有比機構資金更猛的拋壓出現，說明食品不是機會；銀行近期有上漲，但受到機構減持，說明有更大的資金在加倉，否則很難解釋為什么這個板塊近期走勢較強。

大家一直有一個疑問，認為科技股這次上漲，都是由散戶造成的，機構大幅增倉的方向依然是傳統賽道，從現有的數據看，機構對于新能源賽道品種出現較大幅度減配，細分行業來看，光伏行業太陽能、鋰電池、鋰礦減持力量最大；以科技為主線的行業板塊中，計算機、傳媒增倉幅度最大；中特估相關的行業倉位增加不大，而且原來就是低配，可以確認，中特估可能才是散戶炒起來的。這結果是不是讓大家大跌眼鏡？更大跌眼鏡的是，周五無論是科技股、新能源賽道，還是中特估，都出現大幅調整，這次變成是通殺了，一個都跑不掉。

(資料圖)

最后看看周五的行情：滬指跌1.95%，深成指跌2.28%，創業板跌1.91%，北向資金流入-76.19億，成交額12178億，市場中位數是-2.33%。具體分析如下：

【數據分析】

1、整體數據分析：跌3％個股1910家，漲3％個股145家，實體漲停11家，當天跌停29家，做多力道297，做空力道2053，屬于箱體震蕩趨勢系統（DAY 1）。

整體數據明顯變成了大家最不想看到的情況：空頭力道爆發了，而且多頭力道也回落至200+，并沒有守住400+。雖然空頭力道下周持續維持2000+的可能性極少，但多頭力道400+強震蕩結構金身已破，我們只能以200-550的震蕩區間進行觀察，即科技股主線行情可能要休息一段時間了。由于數據的區間不一樣，對應的中線策略也不一樣，現在是一般震蕩市，請在200-550箱體內做好高拋低吸（漲幅過大的要適當止盈了），不再建議順勢而為。

2、倉位參考方面：市場整體心態1，屬于冰點心態，電腦建議明天【備注：不是今天】總倉位維持6.0成。

3、熱點縱覽方面，前5風口漲停數在0家，主線風口：無。市場核心龍頭是鐵科軌道，成績2個20%漲停板，概念中特估。

4、短線周期分析：從追板成功率看，今天的成功率差，從個股方面看，炸板收益率很差，封板收益率正常偏低，高換手收益率很差，上榜收益率正常偏低，圖形同向往下（有交點），代表觀點弱分歧，強勢股短線或無序。

短線數據走弱要預期內，但這么快就這樣，還是超預期的。因為上一次情緒上行周期也是兩天，本次上行周期也是二天，形成了一個強閉環：下行情緒周期在4-5天，上行情緒周期無論如何變化只有2天，這做多的性價比有點弱，短線建議周四已建議數據回落即止盈，現在更不值得去搶反彈，因為周五才是下行情緒周期的第一天，按原來的節奏，起碼還有兩至三天，節奏上不對。

5、盤中主要熱點追蹤：共出現3次板塊上漲異動，1個板塊延續，其中無板塊為超強勢板塊

【連續三天走強為強勢板塊，三天以上為超強勢板塊】

09:49 中字頭(D2)--10:04 軍工--10:27 醫藥

周五沒有主線主線

中字頭：中國出版、中國衛通、中信出版、中科信息（ 廣發電子信息傳媒產業精選股票C ）

軍工：中國衛通、中船科技、華如科技、理工導航（ 國投瑞銀國家安全靈活配置混合C ）

醫藥：華潤雙鶴、新華制藥、眾生藥業、上海凱寶（ 前海開源中藥研究精選股票C ）

END

【核心觀點】

指數觀點：從統計數據看，系統位于箱體震蕩區（數據2），電腦認為明天倉位沒有變化（數據2），短線熱點沒有，3次板塊上漲異動中1板塊出現熱點延續，無強勢板塊（數據3、5），封板成功率差，收益率正常偏低。這個數據應該怎么看？

上證指數 周四認為突破向上不容易，前期高點從阻力變成支撐支持市場繼續反彈，但周五這一根大陰線直接失臉，別說3月高點失守，10天線失守，20天線失守了，前期震蕩的箱頂也失守了，現在回落到3-4月的震蕩箱體中，而且還在箱頂附近，接下來應該先看什么位置有支撐，而不是看到調整直接進場接飛刀，休息觀望也是一種策略。

創業板 原以為就在30天線與60天線的箱體內震蕩，結果還是想多了，30天線沒有支撐直接跌破了，現在的趨勢有點像二次探底3月低點，至于能不能止跌，這個還真不好說，如果創新低，那就是大下跌三浪，技術上第三浪跌幅是最大的；如果能止跌，這里就是大W底，今年最好的投資機會就在這里。作為投資人，不要去猜趨勢，確認走大三浪還是大W再去下注不是更簡單嗎？

省流模式通俗版：上證指數、創業板均跌破各自原有的支撐，目前并未發現止跌信號，此外由于數據已變，主線也消息，并沒有什么短線博弈機會，休息觀望為主策略。

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特別提示：

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