金融投資報記者 劉敏

圖說：博科測試主要財務指標 數據來源：博科測試招股書

4月21日，北京博科測試系統股份有限公司(簡稱：博科測試)創業板IPO將正式上會。

(資料圖)

本次IPO，博科測試擬募集資金7.5億元，用于高端檢測設備生產項目以及北京總部生產基地升級項目和補充流動資金2億元。

境外業務占大頭

博科測試是一家提供智能測試綜合解決方案的供應商，主營業務為伺服液壓測試設備和汽車測試試驗設備的研發、設計、制造、銷售、系統集成等綜合服務。

2020年至2022年，公司營業收入分別為3.71億元、4.05億元、4.59億元，2020年至2022年的年復合增長率達11.27%；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為7363.25萬元、8223.11萬元、9763.24萬元，營收和凈利均呈穩定上升趨勢。

具體來看，公司汽車測試試驗系統解決方案收入金額分別為2.22億元、1.77億元及、2.01億元，占報告期各期營業收入比例分別為59.95%、43.74%、44.02%，為公司營業收入主要來源之一。其中，汽車制造終端檢測系列產品中，燃油車相關業務占比分別為72.44%、47.00%、38.27%，新能源汽車相關業務占比分別為22.85%、43.45%及53.92%。由此可見，公司業務受汽車市場波動影響較為明顯。

報告期內，公司國內收入主要系對國內客戶提供解決方案及相關服務形成的收入，分別為3.56億元、3.89億元、3.89億元，占比分別為96.14%、95.86%、84.81%。同時，公司國外收入主要系向國外客戶銷售形成的收入，分別為1430.93萬元、1680.61萬元及、6966.61萬元，占比分別為3.86%、4.14%、15.19%?？梢钥闯?，2022年公司的主要增長就是來自境外業務，境內業務增長甚微。

控制權或不穩定

博科測試前身為博科有限，由安超、李景列、張延伸三人出資設立。公司設立時安超持股49%，李景列、張延伸分別持股32%、19%。2009年7月，安超退出對博科有限的控制，將其持有的股權轉讓給張云蘭、張延伸。其中出于贍養老人的考慮，安超將其持有的博科有限41%股權無償贈與給其岳母張云蘭。

2016年，博科有限變更為股份有限公司，張云蘭與仝占民之長子仝雷以凈資產折股出資，成為公司股東，持股6.8%。次年4月，張云蘭去世，其直接及間接持有的博科測試股份由配偶仝占民繼承。由于仝占民彼時已84歲，且其從未實際參與公司經營，仝雷作為持股5%以上的股東，且自公司前身設立之初即參與公司實際經營業務，因此仝占民在行使其股東權利過程中，均與仝雷進行協商，在事實上形成一致行動關系。

2023年1月，仝占民去世后，其直接持有的博科測試股份由仝雷繼承789.6萬股，仝占民之女、安超配偶仝莉繼承225.6萬股，仝占民之次子仝焱繼承112.8萬股；仝占民持有博科景盛(博科測試股東)的財產份額全部由仝雷繼承。同時，仝莉、仝焱承諾在其持有公司股份期間，無條件且不可撤銷地將其所持公司股份表決權委托給仝雷行使，且仝雷有權按照自己的意思行使該等股份表決權。

2023年3月，李景列、張延伸、仝雷簽署了《一致行動協議》，三人繼續保持一致行動關系。截至招股書簽署日，博科測試無控股股東，實際控制人為李景列、張延伸、仝雷，三人合計控制公司3763.2萬股股份，占公司股份總數的85.19%。其中，李景列直接持有公司953.6萬股股份，張延伸直接持有公司894.4萬股股份，仝雷直接持有公司1016.9萬股股份。

在第一輪問詢函中，深交所質疑仝占民作為無民事行為能力人，且從未實際參與公司經營，仍認定為實際控制人的合法合規性、有效性，以及相關繼承股份及合伙份額權屬是否存在糾紛或潛在糾紛。

博科測試也在招股書中坦言，若未來李景列、張延伸、仝雷三人無法繼續保持一致行動或出現其他不可控因素，可能會影響公司控制權的穩定性，進而可能對公司未來經營造成不利影響。

大客戶是供應商

博科測試與寶克公司的關聯關系也受到監管重點關注。公開資料顯示，寶克公司是一家汽車測試設備和特種設備的專業生產商。

從人員關系上看，博科測試原股東安超自1994年起定居美國，并參與寶克公司在亞洲的市場業務拓展工作，近年來擔任寶克公司高管，還在寶克公司兩家下屬企業擔任董事，于2022年4月退休離職。博科測試前高管吳彤于2018年5月至2019年12月期間歷任公司常務副總經理、董事等職務，其2020年1月離職后至今，在寶克中國及寶克無錫擔任總經理職務。

從業務關系來說，寶克公司既是博科測試的客戶又是其供應商。報告期各期，博科測試對寶克公司直接銷售金額分別為4152.32萬元、4976.8萬元、2766.9萬元，占當期營收的比例分別為11.21%、12.27%、6.03%。2021年，寶克公司位列博科測試第一大客戶。

同時，寶克公司還一直穩居博科測試第一大供應商，各期采購總額分別為824.85萬元、2989.28萬元及5252.59萬元，占當期采購總額比例分別為5.98%、17.14%及15.76%。

報告期內，博科測試與寶克公司有關的收入合計占比分別為28.96%、26.74%及27.38%，接近三分之一。對此，在審核中心意見落實函中，深交所要求博科測試結合在手訂單、與寶克公司的往來情況，進一步說明是否對寶克公司存在依賴。