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金融投資報記者 林珂

(資料圖)

上周，上交所上市審核委員會審議結果顯示，浙江金龍再生資源科技股份有限公司首發暫緩審議，上周9家上會企業中8家均順利過會，周過會率為88.89%。

金融投資報記者注意到，本周上會企業數進一步減少至6家，其中鼎鎂新材料科技股份有限公司（簡稱：鼎鎂科技）、安邦護衛集團股份有限公司（簡稱：安邦股份）因主營業績和市場需求萎縮而備受業內關注。

制圖：卿子秀

鼎鎂科技：業績持續下滑

鼎鎂科技是國內專業從事高性能工業鋁材及相關制品研發、生產、銷售的高新技術企業，主要產品包括工業鋁材、自行車及摩托車零部件。公司擬登陸上交所主板，將于7月6日上會。

隨著市場需求出現波動，鼎鎂科技業績在高速增長后明顯放緩。從近幾年財務數據來看，2021年公司營業收入、凈利潤均出現明顯增長。但2022年公司營業收入僅小幅上漲，凈利潤則直接負增長。進入2023年后，鼎鎂科技業績還在持續下滑。

鼎鎂科技在招股書中指出，根據2023年1-5月實現營業收入及2023年6月訂單情況，預計2023年上半年實現營業收入75041.52萬元，同比下降14.98%；實現凈利潤6778.27萬元，同比下降29.26%。公司2023年上半年業績有所下滑主要因素是下游自行車行業景氣度不及去年同期所致，因此存在短期業績下滑的風險。

成本走高則是鼎鎂科技凈利潤下滑速度明顯快于營業收入下滑的原因之一。

截至2022年12月31日，公司員工人數為1703人，其中生產員工人數約1282人。報告期內，公司支付職工薪酬分別為17733.96萬、22424.09萬元和26529.89萬元，人力成本逐漸上升。公司表示，近年來隨著產業結構升級、經濟結構調整，國內招工難度及人力成本呈現上升趨勢，對公司的盈利水平構成影響。雖然公司可以通過設備自動化方式減少人工依賴、通過提升產品附加值方式消化人力成本影響，但是隨著市場競爭加劇和勞動力市場的短缺，未來仍將面臨較大的人力成本上升風險。

金融投資報記者注意到，鼎鎂科技業績波動和市場需求息息相關，而下游應用行業波動則給公司帶來了業績上的不確定性。

從主營業務下游應用領域來看，公司的工業鋁材主要為自行車、汽車、摩托車等行業，且在汽車、摩托車等行業應用占比不斷提高，但自行車行業仍是發行人產品最大的應用領域，占比約53%。

近年來，在環保意識逐漸提升的大背景下，全球各國政府鼓勵居民以自行車、電動車或其他新能源產品作為出行工具，同時消費者也愿意以自行車作為休閑運動之工具；國內自行車市場在經歷共享單車投資低谷后，市場需求也開始回升。

上述多方面因素共同影響下，下游自行車行業的繁榮發展是公司業績增長的重要因素之一。未來隨著下游各行業發展周期的影響，自行車行業景氣度可能下降，對公司業績增長的貢獻可能減弱。如果其他下游應用行業，如汽車、摩托車等行業需求的增長未能及時帶動公司產品需求，可能對公司經營業績產生不利影響。

安邦股份：需求萎縮存風險

安邦股份是一家綜合性安全服務提供商，主營業務覆蓋金融安全服務、綜合安防服務和安全應急服務三個領域，正積極拓展海外安保業務。值得一提的是，公司在5月8日接受上交所上市委審核后，收到了暫緩審議的決定。一個月多后安邦股份準備再度上會接受上市委檢驗，這一次公司能否順利通過，結果還有待7月7日晚些時間揭曉。

據此前報道，上交所已在《審核中心意見落實函》中要求安邦股份補充披露“風險因素”。在對該函件的回復中，安邦股份表示，其押運業務面臨全國銀行業金融機構營業網點總數略有下降、全社會的現金使用量呈減少趨勢的情況，而綜合安防業務與安全應急服務面臨競爭激烈的情況。

作為收入占比超過六成的核心業務，需求萎縮風險恐將對安邦股份帶來負面影響。

安邦股份在招股書中指出，公司的押運業務主要是現金押運，現金以外的黃金、珠寶、首飾、有價證券、機要文件等貴重物品的押運保管涉及較少。發行人的業務量與服務的銀行網點數相關。根據《中國銀行業服務報告》，2016年至2021年底，全國銀行業金融機構營業網點總數從22.79萬降至22.66萬，浙江省銀行業金融機構營業網點總數分別為12840個、12581個、13226個、12990個、13161個、13327個，雖仍在增長，但也較為緩慢。

近年來，受銀行運營成本增加、離柜交易率走高、網點智能化改造等影響，部分網點布局早的大型銀行主動對網點進行優化調整，裁撤了少數低效、分布過于密集的網點；但一些跨地域經營的城商行以及上市的股份制銀行由于網點少，為保障對客戶的服務，仍在進行網點擴張。隨著移動支付的普及和即將到來的數字貨幣的推廣，全社會的現金使用量呈減少趨勢，公司面臨客戶現金押運需求萎縮的風險。

除押運業務存在需求萎縮風險外，其余主營業務競爭風險或也將影響安邦股份業績。

其中，綜合安防服務進入門檻相對不高，行業內企業眾多，競爭較為激烈。雖然公司相對其他同行在規模、管理、品牌和人才等方面已積累了一定的競爭優勢，但隨著行業的發展，一些企業競爭力增強，而客戶要求也越來越高，公司獲取新項目的難度加大。綜合安防業務日益加劇的競爭，將影響公司未來經營業績的提升。

編輯|賀夢璐 校檢|袁鋼 審核|姚彥如

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