又有券商研報(bào)業(yè)務(wù)被查出問(wèn)題！這一次的“當(dāng)事人”是中天證券。

6月16日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，遼寧證監(jiān)局對(duì)中天證券采取監(jiān)管談話(huà)措施的決定，中天證券研究發(fā)展中心總經(jīng)理宋某和分析師王某被出具警示函。

(相關(guān)資料圖)

據(jù)悉，中天證券發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)存在未制定建立相關(guān)制度、質(zhì)控審核意見(jiàn)未留痕、研報(bào)個(gè)別數(shù)據(jù)來(lái)源未核實(shí)等多方問(wèn)題，其公司負(fù)責(zé)人需前往遼寧證監(jiān)局接受監(jiān)管談話(huà)。

這一輪研報(bào)大檢查的風(fēng)波仍在繼續(xù)。近期，各地證監(jiān)局開(kāi)給各家券商研究業(yè)務(wù)的罰單數(shù)量持續(xù)增加。被罰的既有大型券商，也有中小券商研究所，且多名研究所負(fù)責(zé)人、分析師被一同開(kāi)出罰單。

來(lái)看詳情——

研報(bào)業(yè)務(wù)多項(xiàng)違規(guī)

中天證券負(fù)責(zé)人被談話(huà)

首先來(lái)看監(jiān)管指出的中天證券發(fā)布研報(bào)業(yè)務(wù)中存在的具體問(wèn)題，主要有以下三點(diǎn)：

一是未制定互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)布研報(bào)制度和流程，未建立媒體報(bào)道監(jiān)測(cè)和應(yīng)對(duì)機(jī)制、市場(chǎng)影響評(píng)估機(jī)制，避免研報(bào)外部利益影響有效措施不足，未區(qū)別并規(guī)范獨(dú)立調(diào)研和聯(lián)合調(diào)研。

二是質(zhì)量控制崗對(duì)研報(bào)提出的審核意見(jiàn)未留痕，公司公眾號(hào)月刊審核簽批執(zhí)行不符合有關(guān)要求，培訓(xùn)教育內(nèi)容不全。

三是相關(guān)研究報(bào)告?zhèn)€別數(shù)據(jù)來(lái)源未核實(shí)、引用信息與原文不一致及數(shù)據(jù)未標(biāo)注信息來(lái)源。

基于此，遼寧證監(jiān)局對(duì)中天證券采取監(jiān)管談話(huà)的監(jiān)管措施，要求其公司負(fù)責(zé)人攜帶有效身份證件前往遼寧證監(jiān)局接受監(jiān)管談話(huà)。

研究中心負(fù)責(zé)人+分析師

被出具警示函

除了中天證券被責(zé)令接受監(jiān)管談話(huà)外，公司研究發(fā)展中心總經(jīng)理宋某和涉及研報(bào)問(wèn)題的分析師王某，也被一同出具警示函。

遼寧證監(jiān)局指出，宋某作為中天證券研究發(fā)展中心總經(jīng)理，對(duì)研究報(bào)告業(yè)務(wù)中存在的問(wèn)題負(fù)有直接管理責(zé)任。王某則是因?yàn)槠涫鹈l(fā)布的報(bào)告《流感疫苗行業(yè)淺析》中，存在個(gè)別數(shù)據(jù)來(lái)源未核實(shí)、引用信息與原文不一致的情形。

中證協(xié)信息顯示，包含宋某和王某在內(nèi)，中天證券旗下共有16名登記為證券投資咨詢(xún)（分析師）的員工，目前二人執(zhí)業(yè)狀態(tài)均為正常。在此前中天證券推出的“中天研究”中，王博曾擔(dān)任責(zé)任編輯，職務(wù)為“研究發(fā)展中心研究員”。

中天證券的研究業(yè)務(wù)在內(nèi)卷嚴(yán)重的賣(mài)方研究市場(chǎng)中寂寂無(wú)聞。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年中天證券分倉(cāng)傭金僅有60.95萬(wàn)元，行業(yè)排名在百名之外。Wind、同花順等多個(gè)平臺(tái)中，亦未收錄中天證券的研報(bào)。

2022年年報(bào)中，中天證券對(duì)研究業(yè)務(wù)發(fā)展情況只字未提，僅列出研究發(fā)展中心為26個(gè)職能部門(mén)中的一個(gè)，研究人員16名。

業(yè)績(jī)方面，中天證券2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.2億元，凈利潤(rùn)0.23億元，屬于行業(yè)中下游水平。

公開(kāi)信息顯示，中天證券是經(jīng)遼寧省政府批準(zhǔn)，于2004年7月經(jīng)重組設(shè)立的綜合類(lèi)證券公司，是遼寧省屬唯一一家國(guó)有金融類(lèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，總部設(shè)在沈陽(yáng)，注冊(cè)資本22.25億元。中天證券第一大股東為遼寧省國(guó)資委，持股比例為40.16％。

研報(bào)罰單密集出爐

這一輪研報(bào)大檢查的風(fēng)波，仍在繼續(xù)。

此前，監(jiān)管部門(mén)向各家券商下發(fā)證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)“雙隨機(jī)”現(xiàn)場(chǎng)檢查情況的通報(bào)，覆蓋45家券商和300篇研報(bào)。近期，各地證監(jiān)局開(kāi)給各家券商研究業(yè)務(wù)的罰單數(shù)量持續(xù)增加。

5月18日，華安證券分析師陳曉因發(fā)布的研究報(bào)告存在可比公司選擇依據(jù)不充分、盈利預(yù)測(cè)論證不充分、文字圖表不一致、數(shù)據(jù)來(lái)源不明等情形，被安徽證監(jiān)局出具警示函。該罰單打響了此次研報(bào)罰單的“第一槍”。

此后，太平洋證券、首創(chuàng)證券、中原證券、西南證券、粵開(kāi)證券等多家券商先后因研報(bào)業(yè)務(wù)存在各類(lèi)問(wèn)題，被采取責(zé)令改正、警示函等行政監(jiān)管措施。山西證券、申萬(wàn)研究所、民生證券、野村東方國(guó)際證券、申港證券、英大證券等多名分析師被出具警示函。

其中，由于北上廣深等地證券公司數(shù)量較多、券商研究所較為密集，地方證監(jiān)局往往一次性開(kāi)出多份罰單。6月6日，上海證監(jiān)局一次性發(fā)布5份警示函，均開(kāi)給轄區(qū)內(nèi)的券商分析師。6月8日，深圳證監(jiān)局同樣公布5份行政監(jiān)管措施，涉及兩家券商及多名分析師。

從具體事由來(lái)看，開(kāi)給公司的罰單主要是由于研究業(yè)務(wù)相關(guān)的內(nèi)控制度不夠完善，執(zhí)行有效性不足，如未建立互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)布研報(bào)、輿情監(jiān)測(cè)和應(yīng)對(duì)機(jī)制、未建立專(zhuān)項(xiàng)的投價(jià)報(bào)告制度、質(zhì)控合規(guī)審核流于形式等。

對(duì)于具體分析師和研報(bào)，罰單中顯示的主要問(wèn)題包含數(shù)據(jù)信息未標(biāo)明出處、來(lái)源標(biāo)注不明確或引自非權(quán)威渠道、研報(bào)依據(jù)不充分、結(jié)論缺乏審慎性等。

本文源自：中國(guó)基金報(bào)

作者： 晨曦